Informe de Agricomp Commodities para Valor Agro | Peter Plunkett
Empezando por la soja, la valorización durante el mes fue del 2,7% o de US$ 10 por tonelada, alcanzando así el nivel más alto en 2 años de US$ 392 y cerrando el mes en US$ 384 por tonelada el contrato futuro para entrega mayo 2021.
El contrato futuro de maíz, para diciembre 2020, la valorización mensual fue del 5,4% o US$ 8 por tonelada cerrando a US$ 157 luego de haber negociado durante el mes a US$ 165 por tonelada, el nivel más alto del cereal desde el 2019.
Aunque Estados Unidos esté culminando la cosecha de soja y maíz, terminando el mes de octubre casi en lo 90% de trilla, no se sintió la presión de cosecha de más de 400 millones de toneladas en los precios, cuando normalmente la estacionalidad de una buena zafra genera presión en los cotizaciones debido a la oferta “fresca” de la zafra nueva.
Aún quedan aproximadamente 80 millones de toneladas entre soja y maíz a ser cosechadas.
Las lluvias de octubre en Sudamérica aceleraron los trabajos de siembra atrasados por la sequía. Brasil logró cerrar el mes con el 25% de área sembrada de soja versus un promedio de 34% para el periodo, Argentina avanzó al 30% la siembra de maíz y la soja al 3%, en Paraguay se logró cerrar el mes con la siembra de soja en 65%.
Aún no existe una expectativa de rindes, sí el fenómeno de La Niña pierde fuerza y de ahora en más tenemos mejor regularidad de lluvias, el objetivo de aproximadamente 195 millones de toneladas de soja para Sudamérica podría hacerse realidad. Sin embargo los mapas actuales muestran pronósticos irregulares con baja densidad de lluvias y temperaturas elevadas, que de hecho también están afectando las culturas de la caña de azúcar y el café en Brasil.
En China los márgenes de molienda industriales siguen positivos para la zafra 20/21, lo que sigue alimentando el apetito importador del gigante asiatico. Los márgenes brutos para la soja brasileña CIF China de marzo a mayo varían entre US$ 35 y US$ 49 por tonelada, la industria china está moliendo 1,9 millones de toneladas de soja semanales desde mayo 2020 y en la actualidad estimamos que tienen 7 millones de reservas de soja en los puertos.
La combinación de la incertidumbre climática para Sudamérica y el apetito voraz chino que podría generar 100 millones de toneladas de demanda para la campaña 20/21, siguen siendo la razón principal para las posiciones de compra de los fondos de inversiones en CBOT, así como también la razón para que las tradings sigan subiendo los premios en los puertos donde la valorización fue aún mayor que en Chicago. En Santos/Paranagua los premios se llegaron a valorar hasta US$ 38 por tonelada para soja disponible o “spot” y para el maíz subieron US$ 17.
Los fondos cerraron octubre con 276.235 contratos futuros de maíz, en soja con 232.717 contratos futuros.
Cotizaciones al cierre del 30/10:
Soja CBOT Mayo 2021 US$ 384/ton
Soja paraguaya FAS Asunción US$ 386/ton (Zafra 2020/21)
Soja argentina FOB Upriver spot US$ 453/ton
Soja brasilera FOB Paranagua US$ 499/ton
Soja americana FOB Golfo US$ 449/ton
Maíz CBOT Diciembre US$ 157/ton
Maíz argentino FOB Upriver US$ 225/ton
Maíz brasilero FOB Paranagua US$ 232/ton
Maíz americano FOB Golfo US$ 220/ton
Trigo SRW CBOT Diciembre US$ 220/ton
Trigo argentino FOB Upriver US$ 272/ton
Trigo francés Grado 1 US$ 244/ton
Trigo americano SRW FOB Golfo US$ 272/ton
Fuente: Valor Agro.
