La discusión sobre la formación del precio de la soja en Paraguay volvió al centro del debate en las últimas semanas. El foco estuvo puesto en las “quitas” o castigos respecto a Chicago Board of Trade (Chicago), y en cómo se determina el valor final que recibe el productor en el puerto o en planta.

En diálogo con Valor Agregado por Radio Asunción 1250 AM, el analista internacional de granos Federico Morixe puso el acento en un punto clave: entender la estructura del precio y, sobre todo, utilizar herramientas comerciales que permitan reducir la exposición a la volatilidad.

Morixe explicó que el productor paraguayo construye su precio a partir de dos variables centrales: el valor en Chicago y la “base” o costo local, que incluye primas, descuentos, flete, logística y condiciones del mercado regional.

“Chicago lo vemos bajar, lo vemos subir. De repente los fondos suben 50 dólares alocadamente. Eso no lo podemos manipular. Pero la base, el castigo, el descuento, es lo que más hay que discutir”, afirmó.

En ese sentido, remarcó que el costo no es un número fijo, sino una variable que se negocia todos los días entre productores, silos, exportadores y compradores finales. Factores como: el avance de cosecha en Brasil y Argentina; el nivel del río y el costo de barcazas; el precio del flete; la relación China–Estados Unidos; el comportamiento del dólar; y otros.

Indicó que todos éstos terminan impactando directamente en el descuento que recibe Paraguay respecto a Chicago.

“Si el costo del flete sube y todo el resto está parejo, me va a subir el castigo. Todo termina influyendo. Es importante desarmar el precio una vez por semana o una vez por mes y ver cómo afectan los factores que influyen en ese costo”, explicó.

Escenario actual: Chicago firme, pero mayor presión en la base

Según el analista, el actual contexto combina una particularidad: Chicago mostrando firmeza por factores como el biodiésel y movimientos comerciales entre China y Estados Unidos, mientras que Sudamérica avanza hacia una gran cosecha.

Con Brasil todavía con fuerte ritmo de recolección y Argentina con perspectivas de mayor oferta, el riesgo es que el “costo” en Paraguay continúe deteriorándose en el corto plazo.

“Puede haber un escenario de que siga bajando en las próximas dos o tres semanas, sobre todo si Brasil y Argentina salen agresivamente a ofrecer”, advirtió Morixe.

A esto se suma la logística regional. “Si el río baja más y aumenta el costo por barcaza, eso alguien lo paga, y normalmente termina trasladándose al productor”, señaló.

Federico Morixe, trader de granos.

Herramientas comerciales: cómo capturar oportunidades

Frente a este contexto, Morixe destacó que el productor no está desarmado. Existen herramientas comerciales que permiten gestionar riesgo y capturar oportunidades, aunque todavía son poco utilizadas en Paraguay.

En cosecha, explicó, hay dos componentes para “armar precio”: Chicago y la base. Y no necesariamente deben cerrarse al mismo tiempo.

Entre las estrategias disponibles mencionó:

1️⃣ Fijar Chicago y dejar abierta la base

El productor puede cerrar el valor de Chicago cuando considera que está en niveles atractivos y negociar el costo más adelante.

“Hoy puede ser buen momento ir capturando Chicago si está más alto de lo normal, aunque el costo esté más negativo”, sostuvo.

2️⃣ Venta de futuros en Chicago

Permite asegurar un precio internacional determinado, independientemente de lo que suceda después en el mercado.

3️⃣ Seguros de precio (opciones)

Una herramienta clave en escenarios volátiles.

“Si Chicago baja, el seguro me paga; y si Chicago sube, vendo cuando yo quiera. Hay mucha gente en Paraguay que lo ha venido haciendo el último mes”, explicó.

Este tipo de coberturas permiten proteger un piso de precio sin resignar eventuales subas.

La clave: promediar y no jugar a todo o nada

Para Morixe, el error más frecuente es intentar adivinar el mejor momento del mercado. “Uno nunca va a saber cuál es el mejor momento. Lo que hay que hacer es promedios: ir vendiendo un poco de Chicago, un poco de costo, sin venderse de más por las dudas de no tener ese producto”, recomendó.

El concepto central es diversificar decisiones en el tiempo, capturar oportunidades parciales y evitar quedar totalmente expuesto a un único escenario.

La discusión sobre la “quita” en Paraguay, según el analista, es válida y necesaria, pero debe abordarse con información integral.

“No es Paraguay el único vendedor. Brasil está vendiendo, Argentina va a vender, Bolivia está vendiendo. La competencia influye”, afirmó.

Por eso, más allá del debate coyuntural, el mensaje es claro: comprender cómo se arma el precio, seguir de cerca la dinámica regional y utilizar herramientas financieras disponibles puede marcar la diferencia en el resultado final del negocio.