La dolarización y la caída en el precio de los commodities o productos primarios son los mayores riesgos a los que se expone el sistema financiero, de acuerdo con el último informe de Estabilidad Financiera del Banco Central del Paraguay (BCP).
El documento destaca que entre los riesgos de la dolarización se puede mencionar que la variación en el tipo de cambio podría afectar la solvencia y liquidez de las instituciones financieras, sobre todo cuando una empresa o familia está endeudada en una moneda, pero registra ingresos en una moneda distinta.
A esto se suma que la dolarización puede reducir la efectividad de la política monetaria. “Cuanto mayor es el grado de dolarización, también es mayor el efecto que tienen variaciones del tipo de cambio sobre el nivel de precios”, apunta el texto.
“La estructura productiva vinculada al comercio exterior hace que los depósitos y los créditos en dólares sean, en promedio, mayores a la media de la región. En el 2014, 42,8% de los depósitos y 47,8% de los créditos del sistema son en moneda extranjera, mientras que en Latinoamérica es 27,7% en depósitos y 25,6% en créditos”, menciona.
En ese sentido, explica que estos niveles de dolarización parcial financiera (es decir, que existe una participación importante de dólares en depósitos y créditos, no así en circulación en las calles) varían según el sector.
El sector agrícola recibe 40,6% del total de créditos otorgados en dólares. Le siguen el sector de comercio al por mayor con 16,4%, el sector industrial con 10% y el sector financiero con 9,9%.
En el caso de los créditos otorgados a las familias, están denominados en su mayoría en guaraníes.
En lo que respecta a la caída en el precio de las materias primas, principales rubros de exportación de Paraguay, el informe señala que el comercio exterior es uno de los canales a través del cual los shocks externos afectan a la economía.
“Paraguay es una economía pequeña y abierta, dedicada principalmente a la producción y exportación de productos agropecuarios y electricidad. La ubicación geográfica es un determinante de los shocks externos a los que se encuentra expuesto”, dice el informe.
Un punto no menos importante es la depreciación de las monedas de los países vecinos, generando a través del comercio un efecto negativo sobre el sector real de la economía. La estructura productiva hace que sectores específicos de la economía se posicionen en dólares, agrega.
PRUEBAS. En lo que respecta a las pruebas de estrés realizadas al sistema financiero, la banca matriz indicó que el sistema en su conjunto se encuentra bien capitalizado.
“El sistema financiero de forma agregada (en su conjunto) se encuentra con niveles de liquidez y solvencia apropiados para enfrentar los shocks simulados por el modelo”, subraya.
La estabilidad financiera es la capacidad que tiene el sistema financiero de sobrellevar shocks y cumplir con las funciones básicas de asegurar la disponibilidad de capital en las instituciones financieras y el funcionamiento del sistema de créditos y pagos.
Fuente: ultima hora
