Informe de Agricomp Commodities para Valor Agro | Peter Plunkett

Para el mes de septiembre la soja ganó US$ 26 por tonelada o +7,3% en CBOT y para el trimestre la soja ganó US$ 52 por tonelada o +16%.

El pasado jueves 30/09 tuvimos el informe de reservas trimestrales de granos en Estados Unidos emitido por el Departamento de Agricultura (USDA) y la corriente alta demanda nos trajo lo que el consenso de mercado esperaba, un informe alcista, en resumen (variación de septiembre 2019 a septiembre 2020) :

Las reservas de maíz bajaron 10% a 50,68 millones de toneladas.
Las reservas de soja bajaron 42% a 14,24 millones de toneladas.
Las reservas de trigo bajaron 8% a 58,71 millones de toneladas.

Las condiciones de los cultivos de soja en Estados Unidos mejoraron 1% a 64% bueno/excelente en los 18 Estados que producen el 96% de la soja, para el maíz la condiciones en estos estados se mantuvieron en 61% y la cosecha en los 15%.

Siembra de maíz en Argentina alcanza el 15,4% de 6,3 millones de hectáreas proyectadas para la campaña 2020/21, el girasol debe cubrir un área de 1,4 millones de hectáreas y la siembra coree al 18% del área, tras las lluvias de la semana pasada mejoraron las condiciones hídricas en el vecino país, Argentina también de verá cosechar 6,5 millones de hectáreas de trigo.

La Bolsa de Comercio de Rosario bajó su estimación de producción de soja Argentina a 50 millones de toneladas, versus 53 millones del USDA.

En Paraguay la siembra «gatea» debido a la sequia y los pronostico no son muy alentadores.

El desarrollo del fenómeno La Niña, que está afectando en gran magnitud a la región Chaco, provincias Argentinas y el sur de Brasil, podría extenderse con temperaturas elevadas y déficit hídrico hasta el primer trimestre del 2021, no solo limitando la siembra de soja pero también perjudicando las ventanas de siembra para soja y maíz zafriña.

Aun es muy pronto calcular merma de área o rendimiento, pero las proyecciones de mas de 140 millones de toneladas de producción de soja entre Brasil y Paraguay para la campaña 2021 podrían verse comprometidas.

Estimamos que la siembra a nivel país estaría en 20%/25% cuando a esta altura ya debería estar entre 80%/85% del área total, el USDA proyecta la producción Paraguay en 10,25 millones de toneladas de soja.

Otro agravante es la logística fluvial, el rio Paraguay viene bajando a un ritmo de 2 a 3 centímetros por día en diferentes puntos, prácticamente toda la industria de molienda esta orientada a la hidrovía y los pasos críticos obviamente, con el calado actual, no podrán cargar a los convoyes a 10 pies de calado, los que si no mejoran las condiciones con el dragado, restará eficiencia logística aumentando costos de transporte que serán reflejados en los premios FAS en los puertos.

Los fondos compraron 10,908 contratos futuros de maíz durante la semana dejando su posición en 106,820 contratos, en soja compraron 17,901 contratos dejando su posición en 229,043 contratos. Los contratos futuros de maíz en CBOT representan 127tons y los de soja 136 toneladas.

Cotizaciones al cierre del 02/10:

Soja CBOT Mayo 2021 US$ 373/ton
Soja paraguaya FAS Asunción US$ 360/ton (Zafra 2020/21)
Soja argentina FOB Upriver US$ 428/ton
Soja brasilera FOB Paranagua US$ 451/ton
Soja americana FOB Golfo US$ 433/ton

Maíz CBOT Diciembre US$ 149/ton
Maíz argentino FOB Upriver US$ 204/ton
Maíz brasilero FOB Paranagua US$ 207/ton
Maíz americano FOB Golfo US$ 195/ton